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S国际原油价格承压下跌

|摘自:经济日报 /2018年8月21日@阅读253

  多重因素造成了油价近期承压下跌:一是美国发起的贸易摩擦不断升级,引发市场对全球经济放缓进而影响原油需求的担忧。二是石油输出国组织(欧佩克)月报下调了明年全球原油需求预期。三是亚洲原油需求下降。四是美国原油库存及产量双增长,同时精炼油和库存也大幅攀升。

  受新兴市场货币贬值和贸易紧张局势影响,全球经济前景不明朗并拖累原油需求,国际原油价格承压下跌。上周,纽约西得克萨斯中质原油期货连续第七周下跌,跌幅为2.7%,创下2015年以来最长连跌;伦敦北海布伦特原油期货则连续第三周下跌,跌幅为1.4%。

  分析认为,多重因素造成了油价承压下跌:一是美国发起的贸易摩擦不断升级,引发市场对全球经济放缓进而影响原油需求的担忧。过去几个月,贸易摩擦一直对市场构成压力。美国与中国之间的贸易摩擦令投资者感到不安。上周,美国与土耳其外交关系恶化,美土之间互征高额关税,土耳其主权货币危机继续发酵,引发了国际社会对新兴市场不稳定的担忧。市场避险情绪急剧回升,全球股市、大宗商品市场怨声载道。如果土耳其形势进一步恶化,恐将加剧新兴市场国家货币波动和资本外流,进一步使美元升值,进而压低油价。

  二是石油输出国组织(欧佩克)月报下调了明年全球原油需求预期。欧佩克最新公布的原油市场月度报告显示,2019年对欧佩克原油需求预计为3205万桶/日,较上月预期减少了13万桶/日。2019年全球原油需求增长预期下调至143万桶/日,前值为145万桶/日。同时,月报将非欧佩克国家日均原油供应增幅上调3万桶至213万桶。月报还显示,欧佩克日产量增长4.1万桶至3232万桶。其中,沙特7月份石油日产量为1028.8万桶,比6月份减少20万桶。沙特表示,减产主要是因为竞争对手增产,沙特希望避免再度出现供应过剩。

  三是亚洲原油需求下降。航运数据显示,中国、印度、日本、韩国的需求年化增长率从2016年的3.5%下降至目前的2%左右。其中,亚洲最大原油进口国中国和印度7月份的进口比1月份至6月份平均水平1240万桶/日下降了约50万桶。市场普遍认为,如果贸易争端和新兴市场动荡致全球经济前景进一步恶化,亚洲石油需求或将继续减弱。

  四是美国原油库存及产量双增长,同时精炼油和库存也大幅攀升,油价因此承压大幅下挫。美国能源信息署最新一期库存报告显示,截至8月10日当周,美国原油库存意外大增680万桶至4.14亿桶,创2017年3月10日当周以来最大单周增幅,市场此前预估为减少250万桶。更多数据显示,上周原油库存增加164万桶,创4月6日当周以来最大增幅;炼厂原油加工量增加38.3万桶/日至1789万桶/日,创有史以来新高。此外,上周美国国内原油产量增加10万桶至1090万桶/日。

  显然,负面情绪或将持续弥漫,短期内国际原油价格将保持弱势下跌格局。但长期看,美国政府全面恢复对伊朗的制裁,大幅挤压伊朗原油出口,将导致全球供应进一步趋紧,国际原油市场价格可能会得到支撑。


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